要点まとめ「Tobias Andersen氏：Terra Classic USTCリペグ提案」

この記事はTobias Andersen氏（@ZaradarBH）が2022年10月9日に公開したUSTCリペグ提案『Terra Classic USTC re-peg proposal（Terra Classic USTC リペグ提案）』の内容を日本語訳して要約した記事となります。全文を翻訳した記事は本記事の最後にリンクを記載しているため、詳細を確認したい場合はそちらの記事をご覧ください。

今回提案されているUSTCリペグ提案は以下のような内容のものとなっています。

USTCリペグに必要な投資資本の獲得には堅牢なマーケットマーカーシステムの確立が必要
そこで新たなオンチェーン機能「分割プール」の実装などを提案する
企業が1回の手数料で「分割プール」を作成し、「コモディティトークン」を発行できるようにする
コモディティトークンには「ユーティリティ税」を課して準備金などに役立てる
コモディティトークン側の資金がUSTCに流れる場合には「スワップ税」を適用
分割プールの方式でリペグするためには、LUNC供給量に100億の発行上限を設けて部分スワップ（最終的には完全スワップ）を可能にする必要がある
オンチェーンの利便性向上・一貫したネットワーク成長により、資本プールを介して価値が流れ始め、税収入を得ることが可能に
レイヤー2プロジェクトなどにサービス提供機会を提供する準備をしつつ、準備金を再構築するための税収を得ることが可能となる

Contents

冒頭
「量的緩和によるUSTC救済」の問題点
「量的引き締めによるUSTCの資本増強策」の概要
「量的引き締めよるUSTC資本増強策」の具体的な内容
USTCリペグ提案に関する説明の概要

冒頭

通貨価値が重要視され、価格が不安定な中で「真の分散型マネー市場」を再構築するためにはどうすれば良いか？
これまでの提案は「量的暖和によるUSTC救済」と「量的引き締めによるUSTCの資本増強」という大きな2つの方法に分けられる

「量的緩和によるUSTC救済」の問題点

量的暖和策で投資家が離れる可能性がある
投資家が離れれば流動性が低下する
通貨の新規発行は価値低下に繋がるリスクがある
オンチェーン取引の真の成長には繋がらない可能性
大量のUSTC保有者の売りによる価格変動・暴落への懸念
USTC供給量を減らす人為的な追加措置が必要
追加措置がなければ成長維持のためにさらなる量的緩和が必要
そうなれば米国政府のような31兆ドルの累積赤字に並ぶ可能性

「量的引き締めによるUSTCの資本増強策」の概要

量的引き締め策は「Tax Burn」のような供給量削減策
利用者の利便性を高めてステーク報酬を増やし”新たな資金流入”に焦点を当てる
さらに未委任期間を長くして流動性の流れをより予測しやすくする
これらの取り組みで新しいビジネスにより魅力的な環境を創出して「価格変動の保護」とする
時間をかけて負債を減らし、回復につなげる

「量的引き締めよるUSTC資本増強策」の具体的な内容

新たなオンチェーン機能「分割プール」を実装
dAppsはLUNCベースの手数料を支払って「独自の資本区画」を作成し、「空の区画」と初期供給ゼロの独自の「コモディティトークン」を提供できる
コモディティトークン価格はUSTCベースで固定/動的価格変動
コモディティトークンはUSTCを介して取引可能
分割プールの安定・資本の相互運用のために専用の送金回廊を設置
送金回廊はトークン管理人が監視
これにより個々の分割プール内に過度の資本摩擦を起こすことなく、2つの主要流動性プールにかなりの担保を提供することが可能

USTCリペグ提案に関する説明の概要

USTCリペグに必要な長期的な資本投資を呼び込むためには、市場安定を維持しつつ、既存インフラを活用しながら新しいネットワーク成長を促し、ビジネスのインセンティブを与える堅牢なマーケットメーカーシステムの確立が必要
起業家が投資家の資本に対するリスクを負うことなく、仮想通貨業界で数少ない「真のコミュニティ主導型ネットワーク」で新しい機能を作成できるよう、追加の「資本管理」を確立できる新しい多くの機能を実装する必要がある
企業は1回限りの手数料を支払って「分割プール」を作成し「コモディティトークン」を発行できる
コモディティトークンには「ユーティリティ税」を課して準備金などに役立てる
コモディティトークンが分割プールから出てUSTCに入る際には「スワップ税」を適用
分割プールの方式でリペグするためには、LUNC供給量に100億の発行上限を設けて部分スワップ（最終的には完全スワップ）を可能にする必要がある
オンチェーンの利便性向上・一貫したネットワーク成長により、資本プールを介して価値が流れ始め、税収入を得ることが可能に
レイヤー2プロジェクトなどにサービス提供機会を提供する準備をしつつ、準備金を再構築するための税収を得ることが可能となる

Tobias Andersen氏が2022年10月9日に公開したUSTCリペグ提案『Terra Classic USTC re-peg proposal（Terra Classic USTC リペグ提案）』の全文を日本語訳した記事は、以下のリンク先ページで確認することが可能です。

Zaradarのリペグ案

: 「USTC」Terra Classicのリペグ提案：Tobias Andersen
この記事はTobias Andersen氏によって執筆された『Terra Classic USTC re-peg proposal（Terra Classic「USTC」リペグ提案』の内容を日本語訳した記事となります。
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